Het is de wereld de afgelopen week niet ontgaan: Donald Trump is opnieuw gekozen tot de president van de Verenigde Staten. Hoewel van tevoren een spannende nek-aan-nekrace tussen de Democratische kandidaat Kamala Harris en de Republikeinse kandidaat Donald Trump werd verwacht, wist Trump met veel meer kiesmannen overtuigend te winnen. Dat is wellicht goed nieuws voor de kiezer die Republikeins is, maar het kan grote gevolgen hebben voor onze eigen AEX.
Gevolgen Europa overwinning van Donald Trump
De winst van Donald Trump als nieuwe president van de Verenigde Staten is niet meteen goed nieuws voor de Europese economie. De hele wereld zal merken dat er op het gebied van de beurs iets zal veranderen. Ook de Nederlandse AEX, vanwege de handel met de Verenigde Staten. Ga je beleggen op de Nederlandse beurs en heb je vooral te maken met Amerikaanse bedrijven, dan is het goed om op de hoogte te zijn van de scenario’s die wellicht uit kunnen komen. Let op: dit is een theorie, en geen voorspelling.
Export naar de Verenigde Staten
Er is een mogelijkheid dat de export naar de Verenigde Staten vanuit Nederland aanzienlijk zal veranderen. Donald Trump heeft er nooit een geheim van gemaakt dat Amerika op de eerste plek komt. Dat betekent dat het waarschijnlijk is dat er protectionistische maatregelen worden ingevoerd. Denk bijvoorbeeld aan hogere invoertarieven voor producten die uit de Europese Unie komen. Onder meer Ahold Delhaize en Unilever zullen dan met tegenvallende winsten te maken krijgen, want deze bedrijven leven veelal aan Amerikaanse supermarkten. Het volhouden van hun Amerikaanse activiteiten kan voor hen tot hogere kosten leiden.
Vooral kansen voor fossiele bedrijven
Veel bedrijven willen een schonere aarde en een beter klimaatbeleid. Maar onder Donald Trump zullen het vooral de bedrijven zijn die sterk afhankelijk zijn van fossiele brandstoffen, die garen spinnen met de overwinning van Trump. Klimaatbeleid staat bij Donald Trump niet hoog op de agenda. Daar kunnen bedrijven zoals Shell en andere bedrijven uit de olie- en gasindustrie van profiteren. De winst leidt tot meer ruimte voor traditionele brandstoffen, terwijl investeringen in groen klimaatbeleid op een laag pitje kan komen te staan.
Volatiliteit AEX
De overwinning van Trump kan ook grote gevolgen hebben voor de volatiliteit op de AEX. We achten de kans reëel dat deze voorspelling ook uit zal komen. Het beleid van Donald Trump is onvoorspelbaar, waardoor er opeens flinke schommelingen in aandelenkoersen kunnen ontstaan. Denk bijvoorbeeld aan het opleggen van plotselinge handelsbeperkingen of het berekenen van nieuwe tarieven. Bedrijven die in Amerika zaken doen, zoals Unilever en ASML, moeten het vooral hebben van die markt. De verwachting is dan ook dat de aandelen van deze bedrijven flink kunnen gaan schommelen.
Het is daarom verstandig om rekening te houden met een verhoogde volatiliteit van de AEX. Onderzoek de mogelijkheden voor beleggen bij Van Lanschot Kempen en bekijk of het mogelijk is om een beleggingsportefeuille die vooral is gericht op Amerika, aan te passen naar een beleggingsportefeuille die meer gericht is op bedrijven in Europa, die met name of zelfs uitsluitend de Europese markt bedienen.
Amerikaanse dollar wordt sterker
Wie regelmatig handel drijft met Amerikaanse bedrijven, zal waarschijnlijk ook gaan merken dat hij een stuk meer daarvoor zal betalen. De verwachting is dat het protectionistische karakter van Donald Trump zal leiden tot een sterkere Amerikaanse dollar. Dat is goed nieuws voor wie in Amerika woont, want de koopkracht zal toenemen. Maar voor de Europese klant die de Amerikaanse dollar moet inkopen, zal dit vooral leiden tot extra kosten. Met name Nederlandse bedrijven die veel zaken doen in de Verenigde Staten, zullen ermee te maken krijgen. De Euro zal tegenover de Amerikaanse Dollar minder waard worden, waardoor we als Europese bedrijven toch vooral moeten leren om op eigen benen te staan en minder afhankelijk te worden van Amerikaanse bedrijven.
Met name bedrijven die een groot deel van hun inkomsten verwerven in Amerikaanse dollars, zullen te maken krijgen met schommelingen van de wisselkoers. Dit kan leiden tot problemen rondom de winstmarges. De inkomsten moeten immers weer worden omgezet naar euro’s, en die zijn tegenover dollars straks minder waard. Het is voor beleggers in Amerikaanse bedrijven dan ook aan te raden om rekening te houden met een sterkere dollar. Je kunt bij beleggen immers altijd je inzet verliezen.
De aanstelling van de nieuwe president zal waarschijnlijk zijn weerslag hebben op de AEX. Met name meer volatiliteit en onzekerheid over de koers van de dollar zullen als voorspelling uitkomen. Om deze reden is het verstandig om beleggingsportefeuilles meer divers te maken met bijvoorbeeld obligaties, en de marktontwikkelingen in de gaten te houden.
Recente reacties